短期,我定的是三年。
【资料图】
如果时间周期过长,复合增速不太好预估,尤其是五粮液。
未来三年,$贵州茅台(SH600519)$复合增长率+股息率,大致可以做到20%。
贵州茅台股价1700元上下(1600-1800),短期估值稍有折价,但结合当下市场情绪,其折价不算多。
三年后,贵州茅台估值变化,我们不得而知。
但站在当下看三年,几乎找不出三年后估值下移的理由。
那么,我们只能毛估估,可以假设估值不变,则三年的复合收益率可达20%。
五粮液,稍显复杂,当下股价是贵州茅台的十分之一左右,大致是合理的。
三年预估,贵州茅台确定性大概率会高于五粮液。
但是,若中途适当的切换操作,配置一部分五粮液,可能会有些超额的交易性收益率。
看10年、20年,不敢有过高的期望值,尤其是五粮液。
贵州茅台的增长路径,目前看,还长的很。
不过,当下的市场非常奇葩,与以往的历史大不相同。
相对高确定性的贵州茅台三年20%复利,市场无动于衷。
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