能源金属周报：现货供应趋紧，钼价持续走高

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（以下内容从国金证券《能源金属周报：现货供应趋紧，钼价持续走高》研报附件原文摘录）行情综述&投资建议本周（）沪深300指数下跌%，其中有色指数跑输大盘，下跌%。个股层面，本周图南股份势头良好，涨幅%；东方钽业、银河磁体、大地熊跌幅较大，均超过7%。锂：本周碳酸锂价格万元/吨，环降7%；氢氧化锂价格万吨/元，环降%；广期所碳酸锂2401合约价格环降%至万元/吨。需求端本周三元价格环降%，铁锂价格环降%，六氟价格环降%；7月国内新能源车销量78万辆，环降%，动力电池装车量，环降2%。根据产业链草根调研，8月部分企业10%以上环比增速，Q3需求稳中有升。供给端本周原料端锂辉石价格环比持平至3500美元/吨；碳酸锂库存万吨，环增%；氢氧化锂库存万吨，环增%。澳洲矿山Q2产量环增近10%，非洲矿山投产后Q3集中放量。目前锂盐市场仍处于博弈阶段，预计Q3价格仍较为坚挺，后续随供给逐步释放，锂价将缓慢回调，中期价格预计在10-15万元/吨。本周金川县李家沟北锂矿勘查权于8月9日开启竞拍，最高报价为101017万元，马尔康市加达锂矿勘查权8月10日开启竞拍；蓝晓科技收到“国投罗钾公司罗布泊盐湖老卤提锂项目生产准备物资采购项目”中标通知书，中标金额亿元；天华新能同意子公司天宜锂业参与四川省马尔康市加达锂矿勘查探矿权竞拍。当前锂板块跟随新能源产业链触底反弹，标的上建议关注自主可控且资源自给率高、未来有成长性的公司天齐锂业、中矿资源等标的。钴镍：本周电解镍市场均价万元/吨，环降%，由于库存临近低位，加之目前处在电积镍成本附近，对镍价有弱支撑，但也限制下游拿单热情，现货市场成交偏弱。消费端市场进入淡季，整体需求不佳。本周硫酸镍市场均价34050元/吨，环降1%。终端新能源汽车购置税减免政策有望支撑销量高速增长，新能源汽车和动力市场需求有所好转，本周炼厂产量继续增加。电池级硫酸镍市场供需持续博弈，本周内价格微升，成本面支撑较强，镍盐厂家挺价心态不改。本周电解钴价格万元/吨，环降5%。周初在欧洲需求提振下，市场多看涨，叠加原料中间品价格上调，场内无低价原料可寻，电解钴贸易商挺价心态明显。当前锂电板块跟随新能源产业链触底反弹，看好需求或超预期带来板块估值及情绪改善的锂电中上游企业华友钴业。稀土：本周氧化镨钕价格为万元/吨，环增%；氧化镝价格234万元/吨，环增%；氧化铽价格721万元/吨，环降%；钕铁硼N35、35H价格环比持平至17万元/吨、25万元/吨。需求端7月国内新能源车销量78万辆，环降%，新能源产业链8月排产预计部分企业环增10%以上；8月空调将迎来夏季高峰；风电市场政策利好海风项目招标和建设；人形机器人的发展将推动钕铁硼需求增长。供给端北方稀土8月挂牌价氧化镨钕万元/吨，环比持平，Q3关注第二批指标释放量，预计短期内稀土价格以震荡为主。上半年磁材企业开工率50-60%，产量同比下滑，库存周期缩短，下半年经营情况有望改善。本周盛和资源子公司盛和新加坡与Peak公司签署了具有约束力的包销协议，盛和新加坡将购买Ngualla项目产出的100%稀土精矿、至少50%的中间稀土产品或最终分离的稀土氧化物等。标的上稀土建议关注具备资源整合预期的中国稀土等标的，磁材建议关注新能源占比较高的金力永磁等标的。小金属：本周钼精矿价格环增%至4400元/吨，钢厂持续进场招标及国际价格不断上行，利好情绪传导钼精矿市场多坚挺，加之因高温暴雨天气影响，生产及物流运输受到扰动，现货供应不足，推动上下游产业链价格重心上移。本周锑精矿价格环增%至万元/吨，海外进口增加市场供应量提升，而需求尚未好转，预计短期价格震荡为主。风险提示提锂新技术出现，带动供应大幅释放；新矿山加速勘探开采，加速供应释放；高价格反噬需求，下游需求不达预期等。